Vývoj NAV Max Variant CZ – 9/2026

V řadě devátý rozhodný den v tomto roce (26.2.2026) představoval pro fond Max Variant CZ pokles o necelých půl procenta na hodnotu 1,2904 CZK na jeden podílový list. Celkové zhodnocení od počátku roku se udrželo na rovných dvou procentech.

V akciovém segmentu se negativně projevovaly téměř všechny akciové tituly zastoupené v portfoliu s výjimkou akcií ČEZ a Philip Morris, které směřovaly proti proudu a vytvářely zisky. Největším závažím byla tentokrát Moneta Money Bank, a to účinkem poklesu jejího tržního kurzu o více jak 4 % v kombinaci s jejím významným podílem v portfoliu fondu, cca 10 %. Nicméně toto zastoupení má, podobně jako u Komerční banky, své opodstatnění z důvodu vysoké likvidity a z důvodu příznivého očekávaného dividendového výnosu, který vychází při aktuální tržní ceně a odhadech 11,50 CZK hrubé dividendy na akcii cca 5,9 % (u Komerční banky je to lehce přes osm procent).

Vývoj dluhopisového segmentu byly klidný a celkovou hodnotu portfolia posiloval jak ve výsledku ocenění dluhopisů, tak v nárůstu úroků z jejich kupónů. Rozdíl mezi státními dluhopisy a firemními dluhopisy bylo možno sledovat snad jen v míře zhodnocení – firemní dluhopisy byly tentokrát úspěšnější.

Obchodní aktivita zůstala i v minulém období na straně nákupů akcií do portfolia fondu.

Po právě uplynulém víkendu se trhy musí vyrovnat s konfliktem mezi Izraelem, USA a Íránem. Např. vývoj akciových cen je dosti rozkolísaný a straní energetickým a zbrojařským titulům.