Vývoj NAV Max Variant CZ – 52/2025

Úvodem se nejprve podívejme na několik časových údajů, které pomohou v orientaci. Rozhodným dnem pro stanovení NAV je podle statutu každý čtvrtek, který tentokrát připadl na státní svátek 25.12.2025. Tržní data pro výpočet NAV byla použita ke konci 23.12.2025, což byl poslední obchodní den před vánočními svátky. Do téhož dne (23.12.2025) mohly být upisovány i podílové listy, neboť to byl i poslední pracovní den před vánočními svátky. Proces výpočtu NAV mohl být pak proveden až první následující pracovní den, což je 29.12.2025 vzhledem k návaznosti svátečních a víkendových dnů od 24. do 28.12.2025.

Nyní lze pokračovat samotnou bilancí výsledků a konstatovat, že k poslednímu rozhodnému dni, tj. k 25.12.2025, vzrostla hodnota jednoho podílového listu Max Variant CZ na 1,2651 Kč, tj. o +0,62 % za poslední týden a o +15,82 % od počátku tohoto roku.

Jednoznačným tahounem růstu byly akciové tituly obsažené v portfoliu. Jejich tržní ceny znatelně stouply, snad jen s výjimkou Kofoly, jejíž cenový pohyb má záporné znaménko. Největší příspěvek zajistily akcie Colt CZ, které podpořila zpráva ze společnosti o úspěchu a vítězství ve výběru dodavatele nové služební zbraně pro německou armádu, byť některé kritické hlasy upozorňují na absenci  informace o cenách a ziskové marži tohoto kontraktu. Na druhou stranu cenám akcií Colt CZ na burze může pomáhat pokračující odkup akcií samotným emitentem, což by mělo zlepšovat i akciové poměrové ukazatele.

Dluhopisy v portfoliu ve svém výsledku na hodnotě mírně klesly. Stalo se tak díky slabosti firemních dluhopisů, jejichž kurzy klesly a prakticky vymazaly zisky týdne předešlého. Drobným dílem ovlivnila dluhopisovou bilanci i výplata kupónu dluhopisu Rohlík 6,00/29, což vždy znamená pokles hodnoty pozice daného dluhopisu, když je nárok na kupón transformován na hotovost.

Vhodné příležitosti k investicím byly hledány u akcií Philip Morris a Monety Money Bank, ale celkově byla nákupní aktivita nižší s tím, jak ceny akcií na burze vystoupaly a rovněž v důsledku zkráceného obchodního týdne před Vánocemi.