Vývoj NAV Max Variant CZ – 47/2025

Po významném, téměř skokovém nárůstu hodnoty  podílového listu v předešlém týdenním období kleslo NAV fondu Max Variant CZ k rozhodnému dni 20. 11. 2025 na 1,2510 Kč. Celkové zhodnocení od začátku tohoto roku se vrátilo pod patnáct procent (14,5 %), když týdenní pokles v porovnání s 13.11.2025 byl  -0,8 %.

Tento vývoj se v akciovém segmentu odehrával na pozadí všeobecných poklesů akciových trhů v Evropě i v zámoří, jimiž se tentokrát řídila i pražská burza; pro ilustraci, index PX klesl ve stejném období o -1,7 %.  

Klesajícími akciovými tituly v portfoliu fondu byly hlavně bankovní tituly, které tím korigovaly své předešlé opakované růsty. Z maxim sestoupil  např. i Philip Morris a Colt CZ. Akcie Colt CZ žily zveřejněním výsledků k 30.9., které přinesly sice impozantní nárůst tržeb, ale negativum v podobě nižšího zisku a výhledu do konce roku, což bylo do značné míry dáno dopadem uzavřených státních institucí v USA během tzv. období shutdown. Negativní efekt však podle firmy neznamenal ztrátu kontraktů, zisky se jen posunou do dalšího roku.

Dluhopisový segment byl tentokrát klidnější a výsledek neutrálnější. Sestup cen pozorovaný u státních dluhopisů byl v portfoliu vyrovnáván naopak vzestupem cen některých firemních dluhopisů, které se tak vracely k hodnotám před poklesy zaznamenanými před týdnem.

Pozorovaný pokles cen akcií i dluhopisů byl využit k nákupům v obou segmentech; v případě dluhopisů šlo vesměs o nákupy státních dluhopisů.