Vývoj NAV Max Variant CZ - 42/2025

Hodnota podílových listů fondu Max Variant CZ se v uplynulém týdnu zvýšila o 0,5 % a od počátku tohoto roku přesáhlo zhodnocení fondu 13 %. K pozitivnímu výkonu přispěl zejména domácí akciový trh. Mezitýdně se dařilo akciím společností ČEZ a Komerční banky, které v obou případech rostly přes dvě procenta. Akciový segment v portfoliu fondu se v průběhu týdne dařilo rovněž posilovat vybranými nákupy, většinou za příznivých cen v porovnání se čtvrtečními zavíracími kurzy, které vstupují do NAV. Výběr zisků v samotném závěru týdne již nemohl hodnotu NAV k 16.10. ovlivnit.

V dluhopisové části portfolia byl počet firemních dluhopisů obohacen o jeden z dluhopisů České spořitelny. Dluhopis prakticky ihned přispěl drobným růstem hodnoty k NAV. Celkové vyznění týdenního cenového pohybu dluhopisů v portfoliu bylo (bez započtení růstu naběhlých úroků) spíše neutrální, když cenový pokles korporátních dluhopisů byl v podstatě vyrovnán nárůstem hodnoty dluhopisů státních.  

Smíšené portfolio fondu tak bylo v minulém týdnu poměrně odolné vůči dění v zahraničí. Celosvětové trhy byly totiž v uplynulém týdnu pod vlivem eskalujících obchodních sporů mezi USA a Čínou a reagovaly nejistotou na zprávy o omezení vzájemného obchodu, které se týkalo kritických surovin a technologií. Čína oznámila omezení vývozu vzácných zemin, které jsou nezbytné pro výrobu klíčových průmyslových komponent – od pokročilé elektroniky po vojenskou techniku. USA reagovaly uvalením projednávaných 100% cel (s účinností od 1.11.) na vybrané čínské zboží a zpřísnily omezení vývozu kritického softwaru a technologií do Číny. Americká cla prozatím nenabyla platnosti a je zde tedy stále prostor pro diplomatické vyjednávání a zmírnění napětí. Investoři se raději přikláněli k takzvaným bezpečným přístavům – dluhopisům a zlatu; cena zlata lámala rekordy a klesaly výnosy zahraničních státních dluhopisů.