Vývoj NAV Max Variant CZ - 31/2025

Fond Max Variant CZ se po týdnu opět dočkal růstu. Hodnota podílového listu vzrostla o 0,23 %. Skokanem týdne byly akcie společnosti Doosan Škoda Power, které posílily o více než 5,5 %, a v závěsu následovala Moneta Bank s pěkným tříprocentním zhodnocením. Ztrácela například Kofola ČS, která odepsala přes 1 %, a klesaly také ceny dluhopisů. Komerční banka ve výsledcích za 2. čtvrtletí reportovala 30% růst zisku (díky jednorázovému rozpuštění opravných položek), ale zároveň zhoršila výhled pro rok 2025, což se negativně podepsalo na ceně akcií na burze.

Největší zprávou týdne pro nás bylo určitě uzavření obchodní dohody mezi EU a USA, která přinesla novou výši dovozních cel na úrovni 15 %. Představitelům EU se nepodařilo domluvit na nejnižší možné úrovni, ale trhy může utěšit, že existují země s ještě vyššími sazbami, což pro EU může představovat určitou konkurenční výhodu. I tak to nejspíš bude mít negativní vliv na HDP evropských ekonomik, včetně ČR. Zdá se však, že trhy oznámení přijaly jako pozitivní, nejistotu snižující faktor, a opět se objevují známky růstu.

Ani přes sílící tlak americký Fed nesnížil sazby. Základní sazba zůstává na úrovni 4,75 % s odůvodněním, že inflace zůstává zvýšená (v červnu se meziměsíčně zvýšila o 0,3 %) a měnový výbor potřebuje více dat a času. Patrně čeká, až se nová celní politika promítne do čísel.