Vývoj NAV Max Variant CZ – 24/2026

Uplynulé období bylo moderováno dvěma hlavními faktory, které ovlivnily vývoj NAV fondu Max Variant CZ. Byly to události spojené s konfliktem v Íránu a měnové jednání Evropské centrální banky.

V prvém případě šlo na jedné straně o americké sliby a termíny podpisu mírové smlouvy mezi USA a Íránem, na straně druhé naopak o nárůst četnosti vzájemného ostřelování; žádný praktický posun v obnovení průchodnosti Hormuzského průlivu.

V druhém bodě se naplnila očekávání a ECB přistoupila k dříve avizovanému zvýšení úrokových sazeb o 25 bp, čímž posunula depozitní sazbu na 2,25 %. Žádné překvapení, pro ČNB o důvod více přistoupit také ke zvýšení sazeb.

V kurzech českých akcií a v tržních cenách dluhopisů se to projevilo mírným plošným poklesem.

Vyznění výše uvedeného nasměrovalo NAV fondu o něco níže, konkrétně o -0,33 %. Na jeden podílový list aktuálně připadá 1,2929 Kč. V pohledu od počátku tohoto roku jde o zhodnocení o + 2,30 %.

Aktuální vývoj? Finanční trhy rozpouštějí rizikovou prémii navázanou na konflikt na Blízkém východě poté, co Írán potvrdil možný podpis mírového memoranda (nikoli smlouvy) a prodloužení příměří o 60 dnů. Čtvrteční měnové jednání ČNB přinese s velkou pravděpodobností zvýšení základních úrokových sazeb, což je v tento okamžik již velkou měrou započteno v měnovém kurzu koruny i v tržních cenách dluhopisů a akcií.