Vývoj NAV Max Variant CZ – 1/2026

Následující komentář nese již číslici 1 nového roku 2026, podle čísla tohoto týdne v kalendáři. Rovněž na rozhodný den pro stanovení NAV - čtvrtek - připadlo již datum 1.1.2026. Týdenní zhodnocení NAV je tedy  formálně prvním výsledkem roku 2026, nicméně výsledek je určen ještě děním v posledních dnech právě skončeného roku.

Po pravdě řečeno se toho ale tolik neodehrálo. Na pražské burze se obchodovalo naposledy 30.12.2025  a za krátkou dobu 3 obchodních dnů od posledního rozhodného dne se podařilo do portfolia fondu ještě nakoupit akcie Philip Morris, Moneta Money Bank a Komerční banky. Kromě toho nebyly uskutečněny  žádné další nákupy, ať již akcií, či dluhopisů, nebo podílových listů.

Ani vývoj NAV nesvědčí o nějakých převratných událostech. Hodnota majetku na jeden podílový list fondu Max Variant CZ se s hodnotou 1,2655 Kč a týdenní "změnou" o +0,03 % prakticky nehnula od NAV k 25.12. Akciový segment v hodnotě nevýrazně klesl a dluhopisová část svým mírným posílením akciový pokles přečíslila.

Tento malinký pohyb NAV je nyní současně i zhodnocením fondu od počátku nového roku 2026.

Ještě krátké  ohlédnutí za rokem 2025. Rok 2025 uzavřel fond solidním zhodnocením o +15,82 %. Vývoj NAV během roku byl prakticky plynulý, bez větších výkyvů, s výjimkou poklesu na počátku dubna, kdy finančními trhy zatřásla Trampova cla.  

Významný posun nastal ve velikosti  fondu. Z cca 70 milionů fondového kapitálu na začátku roku 2025 se fondový kapitál zvětšil bezmála čtyřikrát na necelých 260 milionů korun ke konci téhož roku.  

Diverzifikace investic doznala rovněž nemalých změn, zejména v dluhopisovém segmentu. Z počátečních  3 státních dluhopisů narostla tato množina na 11 titulů. Zcela nově byla v portfoliu postavena skupina firemních dluhopisů, která nyní čítá 8 titulů. U akcií mohl být  nárůst jen skromný, a to díky vybudování pozice v akciích ČEZ a díky na burze nově zalistovaným akciím společnosti Doosan Škoda Power.

Přitom fond udržoval přiměřený objem prostředků na peněžním trhu pro případ vzniku potřeby hotovosti na větší investiční příležitosti, typicky primární emise dluhopisů.

Do roku 2026 vstupuje fond v silnější kondici.